互联网再掀金融脱媒 “蓝海”广阔

  

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　　近期，随着互联网行业的日新月异及其对金融业的渗透，“互联网金融”已成为一个新的讨论热点。一些研究者甚至将其上升为平行于间接融资、直接融资的第三种金融模式，即依靠互联网摆脱金融中介机构的新模式。

　　应该承认，互联网金融的确具有许多不同于传统金融的特征，同时也显示出很强的创新性和竞争性，但因为它并不改变资金在不同市场主体间转移的这个核心，也没有改变金融本身，其实可归类到直接融资。互联网金融，是使用互联网技术来实现资金融通的行为总和，是在互联网技术高速发展、信息传播扁平化大背景下，为满足人们日益丰富的金融需求而创造出的一系列金融新概念、新产品、新模式、新流程等。从此意义而言，互联网金融可看作“金融脱媒”的一种新形式。

　　“脱媒”一般是指在进行交易时跳过所有中间人而直接在供需双方间进行。所谓“金融脱媒”是指在金融管制的情况下，资金供给绕开商业银行体系，直接输送给需求方和融资者，完成资金体外循环。随着经济金融化、金融市场化进程的加快，商业银行的主要金融中介之重要地位在相对降低，储蓄资产在社会金融资产中所占比重持续下降，及由此引发社会融资方式由间接融资为主向直、间接融资并重转换。

　　上世纪90年代起，中国“金融脱媒”已经历两个快速发展阶段。一是上世纪90年代，证券市场突飞猛进，家庭金融资产构成从以银行储蓄为主转为向证券资产分流;二是近5年来，利率市场化和金融管制催生的影子银行，拓展出大量的直接融资模式。

　　互联网金融可看作“脱媒”的第三波浪潮，在未来金融创新发展中扮演着鲶鱼角色，将改变商业银行的价值创造和价值实现方式，重构已有融资格局。更为重要的是，它将带来全新的金融理念。以网络借贷为例，它的改变在于规则再造，即借助信息整合、挖掘的方法和标准化、批量化的量化技术手段提高借贷效率、提高风控能力、降低贷款成本。更重要的是，网络借贷平台还带来了一种新的微贷理念：信贷不再是一种权利，而是一种公平合理交易的商品和服务。

　　目前看，新一轮“金融脱媒”革新中，互联网企业如同“门口的野蛮人”，明显处于攻势地位，借助平台、入口及客户数量等多方面优势，多点快速出击，让人应接不暇;而商业银行则处于守势，往往是被动迎战，有时甚至找不到战场。

　　随着本轮革新的不断深入，商业银行纷纷加快服务的转型与升级，正在努力追赶这一轮的创新潮流。商业银行应着眼于本轮互联网金融革新的根本动力，立足金融服务的本质，积极融入、创新求变，从竞争差异化、客户中心化、人才复合化、平台开放化等方面入手，才能尽快摆脱潮流追随者的地位，做互联网金融的推动者。